国有股转让公司董事长谢庚:建立服务中小企业的新市场是必然和必要的选择
新华社北京十二月二十六日电(记者题：探索资本市场服务中小企业的可行路径——全国股转公司董事长谢庚谈新三板发展)
新华社记者姚刘辉
2013年，以创新型、创业型和成长型中小企业为主营业务的全国中小企业股份转让系统(新三板)应运而生。作为全国第三大证券交易场所，NEEQ初步探索出一条适合中国中小企业发展的资本市场服务路径。
展望“十四五”，新三板改革将继续全面展开。在资本市场30周年之际，全国中小企业股份转让系统有限公司董事长谢庚接受新华社专访，分析新三板发展历程。
多层次资本市场的本质是风险分层管理
“对中小企业的金融服务可以说是一个世界性的问题。随着中国经济的发展和增长方式的转变，建立服务中小企业的新市场是必然和必要的选择。”谢庚说。
近年来，中国民营经济不断壮大，中小企业成为推动经济发展、增强创新能力的生力军。然而，中小企业与传统的金融供给体系存在很大的融资缺口，迫切需要提高直接融资的比例，发挥资本市场的作用。
“从资本市场提供服务和防范风险的角度来看，要建立新的风险分级管理市场，形成更符合中小企业特点的制度安排。”他指出。
以解决资本市场服务中小企业问题为历史使命，2013年全国中小企业股份转让系统诞生。「新第三板的成立，扩大了资本市场对中小企业服务的覆盖面，弥补了多层次资本市场为中小企业服务的不足。」谢庚表示，在多层次的资本市场中，NEEQ处于承上启下的核心枢纽环节，不仅通过培育、规范和融资中小企业并购，夯实企业在资本市场向上发展的基础，还承接私募股权投资标的，为其提供退出渠道。
“多层次资本市场的本质是‘风险分层管理’。”谢庚表示，经过30年的发展，中国以主板(中小板)、科技创新板、创业板和新三板为主体的多层次资本市场体系不断构建和完善，通过内部结构层次的丰富和差异，满足了不同行业、属性和规模企业的发展需求。
探索资本市场服务中小企业的可行路径
平台建设只是起点。在缺乏建立全国性场外交易市场基础条件的背景下，以场内、集中、公开市场的模式直接服务中小企业是前所未有的。所以新三板成立以来，探索、改革、创新一直是贯穿整个发展过程的关键词。
“为中小企业服务，市场准入标准不应太高，但如果标准太低，就无法吸引投资者。”谢庚表示，为了解决集中市场标准化服务与中小企业个性化需求相匹配的问题，新三板制定了包容性上市准入标准，内部实行分级管理和差异化制度安排。
获得准入后，如何解决中小企业普遍存在的治理不规范、融资不规范等问题？谢庚表示：“新三板围绕规范企业自身，建立了持续培训机制和持续监管保荐券商机制。它要求上市公司建立“三会一层”的公司治理结构，按照国际会计准则定期、及时地规范财务信息。”
市场的本质是交易，需要不断提高市场流动性
设置选拔层，建立交接制度，是新一轮改革的亮点。入选上市公司符合股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。“改革实施后，选定的公司已经完成公开发行，上市公司严格监管，交易方式相同，实施转让是理所当然的。”谢庚表示，这对于打开中小企业向上发展的“天花板”，构建多层次资本市场的有机联系具有重要意义。
“十四五”期间将不断提升新三板服务中小企业能力
新三板的改革还在不断探索和完善中。“十四五”期间，我们的中心目标之一是更好地提高服务实体经济的能力，着力推进科技创新，提升服务中小企业的能力。”谢庚表示，国有股转让公司正在构建一套政策体系、制度体系和服务体系，这使得新三板错位分工，各具特色，更好地服务于小而特。
“我们希望建立一个更符合中小企业特点、更有利于支持后续制度差异形成的政策体系。”谢庚说，中小企业有许多不同于上市公司的基本特征，需要一个更具包容性的政策体系来支持它们。国有股转让公司将促进创新型、创业型和成长型中小企业更方便地与资本市场对接，更好地解决中小企业的流动性问题，进一步降低市场运营成本和中介参与成本。
“在差异化政策体系的支持下，我们有条件建立一个有别于沪深市场、符合中小企业特点的制度体系。同时，根据新三板的定位和中小企业的需求，构建全面的市场服务体系，提高市场服务能力和水平。”谢庚说。
在渐进式改革方面，新三板注册制度改革也将积极推进。国有股转让公司将以登记制度改革为主线，按照“建制、不干预、零容忍”的原则，系统优化市场化制度，使新三板服务中小企业的制度更加定型和有特色。
“我们将坚持服务中小企业的初衷，与市场各方一道，推动市场改革深化和稳定。”谢庚说。