大甲伟康这10年的表现 第一个真正控权人的女儿在赞助券商被质疑
作者：Azure
资料来源：GPLP犀牛金融公司
2021年1月22日，湖南大甲维康药业有限公司(以下简称“大甲维康”)回复监管质询，内容涉及应收账款和中介机构独立性。
大甲维康是一家区域性医药流通企业，主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销和零售业务。实际控制人是王一清、明辉，控制52.52%的表决权。
招股书显示，2017年至2020年上半年，大甲维康的营业收入分别为20.22亿元、21.89亿元、24.57亿元和10.59亿元；净利润分别为7994.9万元、7798.74万元、8765.25万元和1091.22万元。
值得注意的是，2020年上半年，大佳伟康营业收入近10年来首次下滑，净利润也跌至最低水平。
大甲伟康的药品分销业务和药品零售业务主要集中在湖南省。目前，公司及其子公司已完成36家零售药店的工商注册，其中30家位于湖南省，1家位于山东省。
从2017年到2020年上半年，湖南省大甲维康的收入分别占97.47%、96.75%、96.52%和96.14%。
大佳伟康现金流情况不容乐观，债务压力突然加大。
从2017年到2020年上半年，大甲伟康业务活动产生的净现金流分别为-1.01亿元、-1300万元、-1.36亿元和-3亿元。
此外，2017年底至2020年上半年末，大甲维康银行贷款分别为3.54亿元、3.90亿元、3.85亿元和7.21亿元；期间利息支出分别为2858.64万元、2731.67万元、3352.81万元和1457.22万元。
2020年上半年，大甲维康银行贷款飙升，下半年或以后会增加财务支出，债务偿还压力大幅增加。
对此，大佳伟康计划用募集资金的30%偿还银行贷款，但对于7.21亿元的债务，1.5亿元远远不够。
大佳伟康超过60%的流动资产是应收账款，不仅影响现金流，也严重制约了资金周转效率。
2017年末至2020年上半年末，大甲维康应收账款分别为10.86亿元、11.70亿元、11.19亿元和11.75亿元，分别占流动资产的74.64%、69.39%、63.65%和63.13%。
值得一提的是，王一清和明慧皇后于2019年1月加入大佳伟康的保荐机构郭进证券，并于2020年11月注册为保荐代表人。
对此，监管部门要求大佳伟康和郭进证券说明保荐机构的独立性。
郭进证券表示，王跃是郭进证券的一名普通员工，自始至终没有参与大佳伟康IPO项目的任何相关工作。
据悉，王跃于2020年12月主动离开郭进证券。
此外，王跃作为证券从业人员，从2017年7月至2018年1月短期持有新三板上市公司股份，存在行政处罚风险。
(本文仅供参考，不构成投资建议，操作风险自负)